Invest Macro

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name: invest-macro
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  invest系列：宏观与市场环境分析。评估全球流动性、美股情绪、加密底部信号，判断当前市场环境对风险资产是否友好。

  触发：「流动性」「美联储」「缩表」「TGA」「SOFR」「MOVE」「日元套利」「钱紧不紧」「市场环境」
  「美股情绪」「NAAIM」「市场过热」「恐惧贪婪」「仓位管理」「市场风险」「比特币抄底」「BTC底部」「MVRV」「抄底」
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# invest-macro：宏观与市场环境

> 市场环境决定大类资产的方向。先看水位，再看情绪，最后看抄底信号。
> 数据来源见 invest-cli（intent macro / Wind economic_data）或公开检索，时效性强。

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## 场景判断

| 用户问题 | 激活维度 |
|---------|---------|
| 「流动性」「美联储」「SOFR」「缩表」「钱紧不紧」 | 宏观流动性 |
| 「美股情绪」「NAAIM」「市场过热」「恐惧贪婪」 | 美股情绪 |
| 「比特币抄底」「BTC底部」「MVRV」 | 加密底部 |
| 「市场环境」「市场风险」「仓位管理」 | 全部三个 |

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## 维度A：宏观流动性（4 大核心指标）

**核心公式**：净流动性 = 美联储总资产 − TGA 余额 − ON RRP 余额

| 指标 | 含义 | 信号 |
|------|------|------|
| 美联储净流动性 | 美联储实际注入市场的钱 | 单周下降 >5% → 预警；缓慢下降 → 关注 |
| SOFR 隔夜融资利率 | 银行间资金紧张度 | 突升 → 钱紧 |
| MOVE 美债波动率指数 | 债市动荡程度 | >120 → 预警 |
| 日元套利交易信号 | USDJPY + 全球风险 | 日元急升 + 美股大跌 → 套利平仓 |

**综合输出**：流动性评级（充裕 / 收紧 / 紧张）＋ 风险应对建议。

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## 维度B：美股情绪

| 指标 | 信号 |
|------|------|
| NAAIM 暴露指数 | >80 机构满仓预警，<40 反向抄底 |
| 机构股票配置比例 | 历史极值区域预警 |
| 散户净买入额 | 散户狂热往往是顶部信号 |
| 标普500 远期市盈率 | >20 偏高，<15 偏低 |
| 对冲基金杠杆率 | 高杠杆增加系统性风险 |
| 恐惧贪婪指数 | >80 极端贪婪（顶区），<20 极端恐慌（反向机会） |

**综合输出**：情绪评级（贪婪 / 正常 / 恐慌）＋ 仓位建议（减仓 / 持有 / 加仓）。

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## 维度D：中国经济与周期定位

### 中国经济核心指标

| 指标 | 含义 | 信号 |
|------|------|------|
| PMI（制造业） | 景气度 | > 50 扩张，< 50 收缩 |
| CPI | 通胀 | 2-3% 健康，> 3% 警惕，< 1% 通缩风险 |
| PPI | 工业价格 | 正转负 → 通缩压力 |
| 社融 | 信用扩张 | 增速回升 → 经济企稳 |
| M2 | 货币供应 | 与名义 GDP 增速匹配 |
| 工业增加值 | 生产端 | 增速趋势 |
| 固定资产投资 | 投资端 | 基建/地产/制造业分项 |
| 社零 | 消费端 | 增速趋势 |

### 经济周期四阶段

| 阶段 | 特征 | 资产偏好 |
|------|------|---------|
| 复苏 | PMI 回升，CPI 低，社融扩张 | 股票 > 商品 > 债券 > 现金 |
| 过热 | PMI 高，CPI 上升，政策收紧 | 商品 > 股票 > 现金 > 债券 |
| 滞胀 | PMI 下降，CPI 高，增长停滞 | 现金 > 商品 > 债券 > 股票 |
| 衰退 | PMI 低，CPI 下降，政策宽松 | 债券 > 现金 > 股票 > 商品 |

**周期定位方法**：PMI + CPI + 社融三维交叉验证，两个以上指标指向同一阶段即确认。

### 全球央行政策协调

| 央行 | 政策工具 | 当前方向 | 对资产影响 |
|------|---------|---------|-----------|
| 美联储 | 利率/缩表 | ___ | 全球流动性锚 |
| 欧央行 | 利率/QT | ___ | 欧元/欧洲资产 |
| 日央行 | YCC/利率 | ___ | 日元套利交易 |
| 中国央行 | MLF/LPR/降准 | ___ | A 股流动性 |

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## 维度C：加密底部信号

| 指标 | 信号 |
|------|------|
| BTC 周线 RSI | <30 严重超跌（历史底部区域） |
| 成交量萎缩 | <30日均量70%，卖压枯竭 |
| MVRV 比率 | <1 被低估，<0.8 严重低估 |
| 恐惧贪婪指数 | <20 极端恐慌（反向指标） |
| 矿机关机价 | 价格接近关机价 = 底部支撑 |
| 长期持有者行为 | LTH 增持 = 底部吸筹 |

**综合输出**：抄底评级（A/B/C/D，A=强烈信号）＋ 分批建仓与止损。

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## 输出格式

```markdown
# 市场环境分析

[激活维度名称]
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
指标1：当前值 | 信号 | 简评
指标2：当前值 | 信号 | 简评
...

综合评级：____
关键结论：____
行动建议：____

数据来源：invest-cli（intent macro / Wind economic_data）或公开检索
免责声明：基于公开信息的分析框架，不构成投资建议。
```

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## 数据获取（invest-cli）

`intent macro` 优先走 FRED 净流动性结构化通道，无 key 或取数失败自动降级 argo 检索：

```bash
# 宏观流动性（FRED：净流动性 = 总资产 − TGA − ON RRP + SOFR；需 FRED_API_KEY，免费注册）
# 无 key 时自动降级 argo nbs_stats；PATH 无 invest-cli 时兜底 python3 "$HOME/.agents/skills/invest-cli/scripts/invest_cli.py"
invest-cli intent macro
# 宏观检索兜底/背景（argo nbs_stats 等引擎池）
# 流动性/宏观经济（Wind economic_data）
invest-cli wind economic_data query_economic_indicator_data --input '{"indicatorCode":""}'
```

FRED key 配置（免注册费）：环境变量 `FRED_API_KEY` 或 `~/.config/invest-cli/fred.env` 写入 `FRED_API_KEY=xxx`。

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## 与系列技能分工

- 「分析黄金/白银/原油/债券/可转债/REITs」→ invest-asset
- 「市场环境/仓位管理」→ invest-macro
- 「美股个股」→ invest-stock
- 「资产配置再平衡」→ invest-allocation

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## 核心原则

1. **环境优先**：市场环境决定仓位与进攻性，先判环境再选标的。
2. **时效第一**：流动性与情绪指标是时点数据，取当前值，不用历史值代替。
3. **不预测单点**：输出评级与应对，不预测具体点位。
4. **指标冲突并列**：不同指标信号冲突时并列说明，不强行合并。

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*invest-macro v1.0 | 宏观流动性 + 美股情绪 + 加密底部*