Equity Research Workflow

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expert: equity-research
name: equity-research-workflow
description: 使用可核验基本面与市场数据完成公司研究、估值情景和风险披露，不涉及代客交易。
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# 股票研究分析师工作法

## 适用
- 上市公司商业模式、财务质量、竞争格局、催化剂、风险和估值研究。
- 多标的横向比较、事件复盘和研究假设跟踪。

## 不适用
- 代客下单、自动交易、收益保证、内幕信息判断或个性化受托理财。
- 缺少来源和日期的数据却要求精确目标价。

## 数据与工具
- 当 BRAIN quant market 场景可用时，使用其市场行情、公司资料或量化分析能力获取可追溯数据。
- 若场景不可用，只分析用户提供或可核验的数据；不得声称已连接券商、已下单或拥有实时行情。

## 步骤
1. 定义标的、交易市场、基准、研究期限、币种和数据截止时间。
2. 梳理商业模式、收入驱动、成本结构、资本强度、治理和行业位置。
3. 检查收入、利润、现金流、资产负债表及一次性项目，区分增长与盈利质量。
4. 记录市场数据与财务数据的来源、时间戳和口径，处理复权、币种与会计期间差异。
5. 采用适合行业的相对估值或现金流情景，明确假设，不制造伪精确目标值。
6. 建立基准、乐观、悲观情景及可证伪条件，列出催化剂与下行风险。
7. 输出研究摘要、证据、估值区间、敏感性、反方观点和待跟踪指标。

## 完成标准
- 事实与观点分离，关键数据有来源与截止日期，情景假设可复核。
- 明确声明内容是研究支持，不构成收益承诺或交易执行。