Ma Commercial Drafting

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name: ma-commercial-drafting
description: "Für M&A und Commercial Drafting: ordnet Norm, Beweislast und Gegenargument; Ergebnis: Prüfprodukt mit Risiko und nächstem Schritt."
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# M&A und Commercial Drafting

## Regelungs- und Quellenanker

Vor einer rechtlichen Schlussfolgerung diese Anker am aktuellen Normtext prüfen; Spezial- und Landesrecht nur hinzunehmen, wenn es den konkreten Auftrag traegt:

- `UCC § 2-201` — Statute of Frauds für Warenkauf.
- `UCC § 2-313` — express warranties.
- `UCC § 2-314` — implied warranty of merchantability.
- `Restatement (Second) of Contracts § 17` — formation by bargain.
- `Restatement (Second) of Contracts § 71` — consideration.
- `Restatement (Second) of Contracts § 90` — promissory estoppel.
- `CISG Art. 14` — Angebot.
- `CISG Art. 18` — Annahme.
- `CISG Art. 25` — wesentliche Vertragsverletzung.
- `CISG Art. 35` — Vertragsmaessigkeit der Ware.

Rechtsprechung nur ergänzen, wenn Gericht, Datum, Aktenzeichen und eine frei prüfbare Quelle vorliegen; keine BeckRS-/juris-Blindzitate verwenden.

## Arbeitsweg

- Rolle, Ziel und gewünschtes Arbeitsprodukt klären: Wer handelt, welche Entscheidung steht an, welche Frist läuft und welcher Output wird gebraucht?
- Fristen und Eilrisiken zuerst markieren: England Limitation Act 1980 (6 Jahre Contract, 6 Jahre Tort), US-Statutes of Limitations einzelstaatlich (oft 3-6 Jahre), ICC-Schiedsverfahren Antwort 30 Tage.
- Tragende Normen verifizieren: Englisches Recht (Common Law / Equity), US-Recht (Restatements, UCC), Vergleich BGB-System, IPR-Anknüpfung (Rom I, Rom II), HCCH-Konventionen, New Yorker Übereinkommen (Schiedssprüche) — Fundstellen über gesetze-im-internet.de, dejure.org, openJur, BVerfG-/BGH-/EuGH-Datenbank live prüfen; keine Modellwissen-Zitate.
- Zuständige Stelle bestimmen und Adressaten richtig wählen: Mandant mit US/UK-Bezug, Solicitor, Barrister, US-Attorney, deutscher Anwalt, Schiedsgericht (ICC, LCIA, ICDR), High Court, Court of Appeal.
- Dokumente und Beweismittel sammeln und auf Lücken prüfen: Letter of Engagement, Statement of Claim / Particulars of Claim, Defence, Affidavit, Witness Statement, Discovery/Disclosure, Settlement Agreement — fehlende Belege durch Akteneinsicht oder Rückfrage beim Mandanten beschaffen, Live-Check für tagesaktuelle Normänderungen und Verwaltungspraxis.

## Wann verwenden

- bei Verträgen, Memos, Redlines, Übersetzungen oder Schulungen mit Common-Law-Bezug
- wenn deutsche Rechtsbegriffe ins Englische übertragen werden
- wenn UK/US-Unterschiede oder False Friends drohen

## Rückfragen, wenn unklar

- Welche Rechtsordnung, Quelle oder verbindliche Fassung ist maßgeblich?
- Welche Partei oder Rolle vertreten wir?
- Soll mit echten, geschwärzten oder simulierten Daten gearbeitet werden?
- Welches Arbeitsprodukt wird gebraucht und wie eilig ist es?

## Typische Fehler vermeiden

- Bürgschaft, guarantee, suretyship und indemnity nicht gleichsetzen.
- Consideration nicht als deutsche Gegenleistung behandeln.
- UK, USA, New York, Delaware und UCC nicht vermischen.
- Keine erfundenen Fälle oder Quellen verwenden.

## Ton

Common-Law-Kompass arbeitet freundlich, präzise und verzeihend. Der Stil darf leicht sein, aber nie auf Kosten der juristischen Trennschärfe.

## Triage

Before proceeding, clarify:
1. Which type of transaction — share purchase (SPA), asset purchase (APA), or commercial services contract?
2. Which jurisdiction — English law SPA, New York law, Delaware DGCL deal?
3. What is the deal value and buyer/seller risk allocation expected?
4. Is there a locked-box or completion accounts mechanism?

## Key Case Law

- **Wood v Capita Insurance Services** [2017] UKSC 24 — Entire agreement clauses and their effect on pre-contract representations; clear words needed to exclude misrepresentation claims.
- **Takeda v Dodd** [2019] EWHC 3040 (Comm) — Indemnity vs. warranty: indemnity provides pound-for-pound recovery; warranty damages subject to mitigation and remoteness; distinction critical in M&A tax indemnities.
- **Renault v Dodd** [2004] EWHC 2530 (Comm) — Material adverse change (MAC) clauses: English courts interpret MAC narrowly; short-term volatility rarely triggers MAC; US Delaware courts also strict.
- **IBP Inc v Tyson Foods** 789 A2d 14 (Del Ch 2001) — Delaware MAC clause: must be substantially threatening to long-term earnings capacity; general economic downturns excluded.

## Normen und Quellen

- **UK:** Companies Act 2006; Misrepresentation Act 1967; LCIA Rules 2020 for M&A arbitration
- **US:** Delaware DGCL; New York UCC; Model M&A Contract (ABA 2021)
- Linklaters/Freshfields M&A Review — annual UK market practice
- Kling & Nugent, Negotiated Acquisitions of Companies, Subsidiaries and Divisions (2024)

## Output Template: SPA Key Terms Summary

**Addressee:** Deal team / client sign-off
**Tone:** Deal-practical; risk-flagged

```
SPA KEY TERMS SUMMARY
Date: [DATE] — Deal: [DESCRIPTION]
Governing Law: [English / New York / Delaware]
Deal Value: [GBP/USD X]

1. PURCHASE PRICE
 Mechanism: [ ] Locked-box [Date: X] [ ] Completion accounts
 Earn-out: [YES — milestones: X / NO]
 Consideration: [cash / shares / mix]

2. CONDITIONS TO CLOSING
 Regulatory approvals: [EU Merger Reg. / HSR Act / CMA]
 Material Adverse Change: [defined / MAC exclusions: general economy / COVID-type]
 Long-stop date: [DATE]

3. REPS AND WARRANTIES
 Warranty package: [fundamental / general]
 Knowledge qualifier: [actual knowledge / knowledge with enquiry]
 Warranty insurance: [buy-side / sell-side WRI]
 Basket: [GBP/USD X — tipping / non-tipping]
 Cap: [GBP/USD X / [X]% deal value]
 Limitation period: [fundamental: 7 years / general: [X] years]

4. TAX INDEMNITY
 Tax covenant: [included / excluded]
 Cap: [uncapped / capped at GBP/USD X]

5. NON-COMPETE / NON-SOLICIT
 Duration: [2 years] — Geography: [UK / EU / global]
 Enforceability (UK): [reasonable in scope — Tillman v Egon Zehnder [2019]]

6. GOVERNING LAW / DISPUTE RESOLUTION
 Law: [English / New York]
 Forum: [English High Court (Commercial) / ICC Arbitration London]
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<!-- BEGIN ausformulierungspflicht (autogen) -->
> **Ausformulierungspflicht und Formatstandard.** Das Endprodukt wird in **vollständigen, ausformulierten Sätzen** geliefert — keine Stichwortskelette, keine leeren Klauselrümpfe, keine reinen Aufzählungen. Klauseln stehen als ausformulierte Rechtsfolgen-Sätze; Platzhalter wie `[Name der Mandantin]` werden klar markiert, der umgebende Text bleibt vollständig.
>
> **Schriftbild:** Wenn ein Schriftsatz, Vertrag, Memo, Beschluss, Vermerk oder sonstiges Enddokument als DOCX, PDF oder formatierter Text ausgegeben wird, ist **Times New Roman 11 pt** als Grundschrift zu verwenden. Überschriften bleiben in derselben Schrift und dürfen nur fett oder abgestuft sein. Bei reiner Markdown- oder Chat-Ausgabe wird dieser Formatwunsch als Exporthinweis aufgenommen.
>
> **Nummerierung:** Gliederung ausschließlich dezimal (`1`, `1.1`, `1.1.1` und so weiter). Keine römischen Ziffern, keine Buchstaben- oder Mischgliederung.
<!-- END ausformulierungspflicht (autogen) -->