Finanzierungsrunde Vorbereiten

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name: finanzierungsrunde-vorbereiten
description: Bereitet eine konkrete Startup-Finanzierung mit Term Sheet, Cap Table, Beteiligungsvertrag und Vollzugsbedingungen vor. Trennt echte Runde und Zukunftsszenario und macht Gründer- und Investoreninteressen vergleichbar.
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# Seed, Series A und Series B vorbereiten

## 1. Zweck und Anwendungsfall

Führe die beauftragte Finanzierungsrunde zu klaren wirtschaftlichen Entscheidungen und verwendbaren Vertragsentwürfen. Seed, Series A und Series B sind Marktbezeichnungen, keine eigenständigen gesetzlichen Kapitalmaßnahmen. Leite aus einem solchen Etikett keine automatische Vertragsstruktur ab.

## 2. Eingaben

Nutze Kapitalbedarf, Liquiditätsplanung, aktuelle Beteiligung, Satzung/SHA, Bewertung, Investment, Primär-/Sekundärkomponente, Investoridentität, Pool, Wandeldokumente, Governance, Präferenzen, Meilensteine und Zeithorizont. Frage nach nicht geklärten pre-/post-money- oder Poolannahmen. Bereits feststehende Gründungsdaten nicht erneut aufnehmen.

## 3. Ablauf und Checkliste

### 3.1. Runde und Ausgangslage konkretisieren

Bestimme, ob nur ein Szenario, ein Term Sheet oder ein tatsächlicher Beteiligungsvertrag beauftragt ist. Ermittle den gültigen Cap Table und noch nicht vollzogene Veränderungen. Prüfe Finanzierungsbedarf und Alternativen, ohne ungesicherte Umsätze oder technische Zulassungen als Tatsachen zu behandeln.

### 3.2. Ökonomie vergleichbar machen

Rechne Investment, Nominalbetrag, Agio, Bewertung, Poolzeitpunkt und Verwässerung. Sekundärkaufpreis fließt grundsätzlich dem Verkäufer zu und finanziert nicht allein deshalb die Gesellschaft. Stelle Liquidationspräferenzen, Beteiligung am Mehrerlös, Rang, Obergrenzen und beispielhafte Exit-Verteilungen gegenüber. „1x“ ohne vollständige Mechanik ist unzureichend. Bei Wandelinstrumenten gelten die konkreten Cap-/Discount-/Zins- und Umwandlungsbedingungen.

### 3.3. Term Sheet in Vertragspflichten überführen

Unterscheide unverbindliche wirtschaftliche Eckpunkte und gewollt verbindliche Vertraulichkeit, Exklusivität oder Kostenregeln. Entwirf bei Auftrag den vollständigen Beteiligungsvertrag einschließlich Zeichnung, Einzahlung, Bedingungen, Mitwirkung, Garantien und Vollzug. Gründerpflichten und Garantien müssen zu Kenntnis, Einfluss und geprüften Tatsachen passen; keine Garantie einer bereits zulässigen Friseurdrohne aus einer bloßen Produktidee ableiten.

### 3.4. Governance und Zukunftsrechte einpassen

Stimme Satzung, SHA, Beirat, Informationsrechte, Reserved Matters, Vesting und spätere Runden ab. Begrenze unklare Vetorechte, automatische Nachschüsse und widersprüchliche Sideletters durch konkrete Definitionen. Prüfe notariellen Formbedarf und Beteiligungs-/Kontrollmeldungen. Antizipierte Finanzierungsrechte dürfen nicht ungesehen zwingende Mehrheiten oder Minderheitenschutz ausschalten.

### 3.5. Signing und Closing planen

Führe Beschluss, Übernahmeerklärung, Zahlung, Eintragung, neue Gesellschafterliste und Wirksamkeit der Nebenverträge gesondert. Fehlende Bedingungen bleiben offen; ein unterschriebenes Term Sheet ist kein vollzogener Anteilserwerb. Prüfe bei konkreter Kapitalerhöhung Bezugsrechte mit dem zuständigen Fachskill. Überarbeite bei neuen Term-Sheet-Daten die betroffenen Vertragsklauseln und Zahlen gemeinsam.

## 4. Quellenpflicht

Lies [Gesellschaftsrecht](../../references/gesellschaftsrecht.md), SG06–SG10 sowie N08/N17–N19. Für Kontroll-/Meldepflichten und technische Freigaben gezielt [Status, Register und Produkt](../../references/status-register-produkt.md). Steuer-, Beihilfe- oder regulatorische Investmentsonderfragen nur bei tatsächlichem Anlass mit weiteren verifizierten Quellen bearbeiten.

Beachte [references/zitierweise.md](../../references/zitierweise.md). Verifiziere tragende Aussagen am für den Fall maßgeblichen Rechtsstand und an amtlichen Primärquellen. Zitiere Gericht, Entscheidungsform, Datum, Aktenzeichen und tatsächlich gelesene Randnummer beziehungsweise Seite; erfinde keine Fundstelle. Der Quellenstand der Referenzen ist der 28.09.2026. Bei späterer Bearbeitung prüfe Änderungen; bei fehlendem Livezugriff kennzeichne genau die ungeprüfte Rechtsfrage und bearbeite die übrigen Teile weiter. Quellen- und Prüfvermerke bleiben außerhalb des unterschriftsreifen Vertragstexts.

## 5. Ausgabeformat

Liefere das konkret bestellte Term Sheet oder Vertragsset, dazu einen überprüfbaren Cap Table, eine wirtschaftliche Vergleichsrechnung und die Vollzugsbedingungen. Szenarien sind ausdrücklich als Szenarien gekennzeichnet. Eine Themenliste erfüllt keinen Auftrag zu einem Beteiligungsvertrag.

Das Endprodukt wird vollständig ausformuliert und in grammatikalisch vollständigen Sätzen geliefert. Klauselskelette, Halbsätze und reine Aufzählungsgerüste ersetzen keinen Vertrag oder Vermerk; bei Skelettcharakter arbeite das Ergebnis vor Übergabe neu aus. Tabellen dürfen Berechnungen, Zuständigkeiten und Vergleiche übersichtlich darstellen. Verwende für formatierte Dokumente, soweit technisch möglich, Times New Roman 11 pt und ausschließlich dezimale Gliederung mit Leerzeilen. Bei Markdown oder Chat steht der Exporthinweis getrennt vom Empfängerdokument. Liefere tatsächliche Dateilinks, wenn Dateien erzeugt wurden; behaupte keine nicht erzeugte Datei, Beurkundung, Anmeldung oder Behördenentscheidung.

## 6. Beispiele

Die Series A sieht zwei Millionen EUR neues Geld und zusätzlich einen Kauf von Gründeranteilen vor. Rechne Gesellschaftszufluss und private Verkaufserlöse getrennt und prüfe, welche neue Nominalquote nach Poolvergrößerung tatsächlich entsteht.